歐元區國家政府債務與經濟成長關係之研究   全文下載

本文探討歐元區19個國家債務占GDP比例及其他解釋變數對實質人均GDP成長率 （下稱實質經濟成長率）之影響，除馬爾他外，其餘使用1999年至2017年之季資料。
實證結果發現愛沙尼亞、愛爾蘭、盧森堡、葡萄牙、斯洛伐克與西班牙等6國，適用STR （Smooth Transition Regression, STR）模型，各國隨著債務比增加，實質經濟成長率之一階自我迴歸邊際效果為遞減、失業率之邊際效果為負且影響逐漸減弱、通貨膨脹率之係數多為負且影響逐漸增強。其餘13國線性迴歸或共整合分析，結果顯示實質有效匯率與債務比對實質經濟成長率之邊際效果多為顯著正相關，支持Eisner （1995）結論；失業率及通貨膨脹率與實質經濟成長率多半為負相關，亦符合奧肯法則 （Okun’s Law） （1962）推論；至於企業稅收占比對實質經濟成長率之效果，則多半為正相關。