為營造低利率經商環境,2005年底至2008年初,越南央行採行寬鬆且僵固的貨幣政策,維持基本利率於8.25%不變。儘管IMF曾在2007年底提出國營企業超額貸款已導致越南通膨惡化,且消費者物價指數(CPI)上漲率於2007年第四季開始急遽揚升、信貸及貨幣供給年增率高達四成,整體經濟景氣出現過熱現象,但為維持經濟榮景,央行卻遲至2008年2月才決定上調基本利率0.5個百分點至8.75%,貨幣政策缺乏效率,加上全球性輸入型通膨、投資過度擴張、薪資水準持續上揚等問題,導致2008年5月物價上漲率飆升至25.2%,不但成為亞洲地區通膨問題最為嚴重的國家,更引發股市急跌、越南盾劇貶,出現類似1997年泰國爆發金融危機之前的徵兆。 |