市場進入與退出之實質選擇權模式在觀光產業上之應用

The Entry/Exit Real Options Model for the Tourism Industry: A Case Focusing on a Hot Springs Resort in Taiwan

本文旨在針對台灣觀光市場中溫泉產業，於營收不確定情況下求取最適進入與退出門檻值。本研究假設營收服從幾何布郎運動下，發展嶄新的進入決策模式，以作為國外投資者進入與退出台灣溫泉觀光事業之策略選擇的參考。此外，本研究對於實質選擇權方法與傳統淨現值方法間之差異予以討論。