庫藏股與資金成本等相關議題之研究

融資政策、投資政策及股利政策始終是公司營運上三大主要財務管理重點。其中尤以投融資政策更是企業永續經營之命脈。2008年金融海嘯後，包括美國聯準、歐洲央行（ECB）以及英國銀行均實施低利率政策來挽救經濟不振之現象，企圖以低利政策引導企業從事於較長期之投資計畫，可惜事與願違，部分投資人卻將此取得之資金用於高風險的金融商品市場，甚至更多公司大量借入資金，再以發放現金股利或買回股票（庫藏股）之方式，退還現金給股東。Blundell Wignall & Roulet（2013）乃據此以MSCI將近5,000家上市公司為樣本，對上市櫃公司之負債資金成本、權益資金成本之漲跌，是否會對公司庫藏股決策造成影響進行研究，結果發現由歐洲及美國樣本得到之結論，與亞洲的香港、新加坡、澳洲等抽樣得到之結論不同，確實有許多公司以低利率融資取得之資金用於買回股票。