內幕信息秘密性要素的探討

內幕信息秘密性要素包含形成時間與公開時間兩方面。內幕信息形成時間的模糊性表現為“一般標準＋特殊標準”的認定模式較為抽象、行政處罰決定書與判決書用詞存在歧義、行政機關與司法機關的認定立場不明三方面。同時，內幕信息公開時間的立法與實踐標準也未統一。鑒於內幕信息秘密性要素易成為案件爭議的焦點，我國內幕信息形成的時間應以“某事項是否巳經進入一定的實質性操作階段並且具有很大的實現可能性”為判斷基準，嚴格規範解釋“實質性操作階段”與“很大的實現可能性”兩要素，確立“主體二元論”的公開性標準。