法律移植視角下的短線交易歸入權制度

The Disgorgement of Short-swing Trading in the Perspective of Legal Transplantation

現行《證券法》上有關短線交易歸入權的制度系移植美國相關規定而來，但法律移植的動機向來不甚清晰，立法者對該種制度也似乎從未加以重視。因為短線交易與內幕交易兩種制度從立法哲學到規範方法上均判然有別，試圖以前一制度來強化後一制度可能出現宏觀適應方面的問題，而中國證券監督管理委員會和證券交易所現行規範性文件在法源上的疑問，也可能給短線交易制度帶來微觀適應方面的困惑。鑑於採行事前申報和公告制度可望以相對較小的成本實現短線交易機制的功用，因此，在未來法律修訂時將短線交易制度加以全面改革及值得詳加考慮。