代理問題與盈餘管理：董事會監督機制之探討

Agency Problem and RealEarnings Management:An Investigation of Board Monitoring Mechanism

本文主要特色在於：將代理問題區分為核心代理問題和權益代理問題，探討代理問題與董事會特性對公司實質盈餘管理影響的研究。研究對象為1996年至2013年間之台灣上市（櫃）公司，樣本數共19543筆。實證結果如下：在本研究中顯示董事會規模與實質盈餘管理呈負向顯著關係，表示董事會規模與其運作會抑制實質盈餘管理的情況。董事會組成與獨立性方面，外部獨立董事席次比率過半與實質盈餘管理呈正向顯著關係，顯示外部董事的比率過半的監督效果並不理想。核心代理問題與實質盈餘管理呈正向顯著的關係，發現核心代理問題較嚴重的公司，實質盈餘管理行為較嚴重。管理者持股比率與盈餘管理存在非線性關係，管理者持股比率在5%以下與實質盈餘管理呈負向顯著關係，但持股比率大於25%時與實質盈餘管理呈正向顯著關係。