評估信用保險手續費的新思維：風險中立評價模型與保險精算原理的結合

A New Approach to Evaluate Guaranty Fees on Credit Guarantee Schemes: The Combination of Risk-Neutral Model and Actuarial Valuation Principles

依臺灣銀行業實務慣例，銀行對中小企業承作放款，通常採用同一筆申貸分按兩種利率定價計息，一為經信保基金保證部份，另一未經信保基金保證部份。本文結合風險中立評價模式級保險精算原理，透過對此種差別利率的觀察，評估中小企業信用保證基金（簡稱信保基金：ＳＭＥＧ）目前主要保正業務的信用風險，並據以推估ＳＭＥＧ應予收取之合理保證手續費。經由對個案銀行的實證結果顯示：依本模式推估之應收總手續費用，與實際代償總額相近。亦即：本文模型兼具反應市場資訊與簡單易行之特性，可供我國ＳＭＥＧ風險控管與費率制定決策的參考。