考量總體經濟環境之信用評等移轉矩陣：信用循環指標法及信用投資組合法之實證比較

Credit Migration Matrix Conditioned on Macroeconomic Factors: Using Modified Credit Cycle Index and Credit Portfolio View Methods

本研究探討景氣狀況對信用評等移轉機率的影響，進而計算其違約率。信用評等移轉矩陣，在許多信用風險模型中，扮演關鍵的角色。本研究兼Wislon(1997a, 1997b）與 Kim（1999）的研究方法，經適當調整，使用TCRI上市櫃公司信評等級以及1970-2004年台灣總體經濟變數作為資料來源，以及AR(1)-GARCH(1,1)模擬總體模型，根據臺灣之特有狀況選擇Seasonal ARMA 模型建構總體變數時間列序，進而透過總體經濟指標解釋違約機率，計算信用平等移轉矩陣之機率。