IFRS差異調整數之股價反應與影響因素之探討

A Study on the Stock Market Reaction and the Determinants of the Adjustments of Accounting Change from ROC GAAP to IFRS

台灣上市櫃公司自2013年起正式採用國際財務報導準則（IFRS）編製財務報表，依規定自2012年以我國一般公認會計原則（ROC GAAP）與IFRS雙軌並行，該企業須在第一季合併報表中揭露ROC GAAP與IFRS之差異調節金額，並提供財務狀況及損益調節資訊，以利報表使用者瞭解IFRS重大調整項目及其影響。本研究推論，由於一般預期轉換IFRS將使財報之資產、負債、股東權益及盈餘進行帳面調整，若此資訊對於投資人具有決策參考性，則可能影響股票市場中投資人之股票評價。本文以台灣上市公司之2012年第一季合併報表為研究對象進行實證研究，實證結果發現：電子業之累積異常報酬與股東權益差異調整數呈現顯著正相關，代表IFRS導入提升股東權益越多，投資人股價評價越高。另外，股東權益差異調整數絕對值與IFRS 1選擇性豁免項目數呈現顯著正相關，代表公司選擇之IFRS 1選擇性豁免項目數越多，則IFRS導入影響股東權益越多。本研究另進行若干敏感性測試，實證結果與主測試一致。