因子研究──未實現資本利得（CGO）

動能（Momentum）異象的成因始終有多種解讀方式，其中，將動能歸因於「處分效果」（Disposition Effect）此一行為偏誤，是重要的學術觀點之一。本文聚焦於專為量化此偏誤而生的「未實現資本利得」（CGO）因子，以台灣市場為例，深入檢驗其作為選股指標的預測能力，並透過策略回測評估其實務應用價值。