期貨專業資產管理新角色，CTA與CPO在強勢匯率時代的應用

近年臺股的劇烈波動，常常不是基本面立刻惡化，而是美國政策變化影響美元走勢導致新臺幣快速的升貶值。匯率是上游的開關，一旦切換，外資部位、企業匯兌損益、保證金與流動性會先受其影響，臺股隨之放大波動。
本文以匯率做為起頭，從2022-2024年與2013-2014年的經驗以及川普大打關稅戰，對金融市場的影響不同以往，尤其是2022年股債雙殺的背景，增加了資產配置的困難度，我們試圖藉由歷史經驗來談CTA／CPO的角色與優勢，最後回到臺灣在地化的專業資產管理做法，有別於國際市場資產配置的作法，利用期貨與選擇權降低波動、控制回檔、減少風險、增加報酬，讓資產可以長期穩定並藉由複利效果而放大。