危險的低利率政策

20世紀末的2000年，當美國政界學界依然沈湎於新經濟政策的謳歌聲中時，美國近十年的經濟擴張，尤其是1995年以後由電子科技產業（包括其衍生的dotcom泡沫）所帶動的強勁成長到2000年第四季終於譜上休止符。緊接而來的是2001年極其嚴竣的經濟緊縮，GDP成長率也由2000年的5.0%急遽降為1.2%。為挽救急速而且程度嚴重的緊縮，美國聯邦準備理事會主席葛林斯潘（Greenspan）以史無前例的貨幣政策操作方式：在2001年一年內，調降聯邦基金（Federal Fund）利率共11次，使該利率由年初的6.5%降為年底的1.75%，一年內調降4.75個百分點的幅度，是美國自二次世界大戰以來絕無僅有的利率變化幅度。