差別租稅待遇阻礙金融市場發展

金融市場最重要的功能之—，就是將社會上有限的儲蓄作最適當的分配。要達到此一目的，必須讓社會上的資金，投資在每一投資計畫最後一元的邊際報酬率都相等。其中的一項必要條件，是政府不宜採用差別租稅待遇；否則的話，就會將資金錯誤地分配在低使用效率的投資計畫上，耗損經濟發展的力量。為了闡釋這個道理，本文將先說明金融市場的功能，然後再以股票店頭市場與公司債市場為例加以分析與檢討，最後並提出政策性建議。