台灣上市櫃市場信用風險之市場模型修正

本刊在第61期（2006年9月）中，曾做過台灣上市櫃市場之信用風險市場模型（Merton及Moody's KMV）實證分析，回顧初步結果如下：Œ模型參數部分，w負債帳面價值使用非合併報表或合併報表，對模型無顯著性差異。w負債違約點以流動負債、流動負債+0.5長期負債、總負債、或再考慮資產負債表外或有負債，對模型並無顯著性差異；但以流動負債、及流動負債+0.5長期負債為負債帳面值，所得結果稍佳。