企業社會責任與財務績效：以經營效率為中介效果

Corporate Social Responsibility and Corporate Financial Performance— the mediate effect of Operating Efficiency

近年來企業開始體認到，企業在追求獲利的同時也應該對於『社會』善盡一己力量，也由於這樣的風潮進而影響學術界對於此議題的探討。然而多數研究卻忽略了企業履行社會責任對無形資產價值的影響以及經營效率的中介效果。因此，本研究有別以往研究，將無形資產價值納入企業的經營效率，並探討經營效率對於企業社會責任行為與財務績效的中介效果，研究結果發現：(1)傳統評估經營效率未納入無形資產價值，經營效率值顯著低估；(2)社會責任企業的資產報酬率、經營效率、固定資產、與市場佔有率皆顯著高於非社會責任企業；(3)在中介效果檢視下，企業社會責任行為會透過經營效率影響股東權益報酬率，亦即經營效率具有完全中介效果。