金融風暴前後盈餘與帳面價值攸關性之研究

Value Relevance of Earning and Book value before, during, and after the 2008 Financial Crisis

為提升財務報導的價值性，近年來公帄價值會計已逐步取代歷史成本會計，報表閱讀重點似漸轉移到資產負債表。本研究探討台灣34 號會計公報實施後，資產負債表的帳面價值與損益表的盈餘之相對價值攸關性；並藉由檢視2008 年金融海嘯期間的衝擊效果，以測詴帳面價值的價值攸關性是否相對較穩定。本研究以Ohlson 評價模型為基礎，選擇以出口為主、投資與避險活動較頻繁的資訊電子業為研究樣本，利用Panel Data 迴歸模型進行實證研究。我們發現，金融風暴前、後盈餘與帳面價值皆具有價值攸關性，帳面價值的攸關性則高於盈餘，且面對金融危機的衝擊時，盈餘的價值攸關性受到負面衝擊較大，帳面價值則相對穩定，說明以投資人的觀點而言，電子公司帳面價值擁有較高的資訊價值。