發行國內可轉換公司債與國外可轉換公司債對標的物公司股票的影響

本文主要探討，公司發行國內可轉換公司債和海外可轉換公司債，對公司股價、波動性、成交量與週轉率的影響。結果發現，公司發行國內可轉換公司債和國外可轉換公司債不但對公司股價沒影響，也對短期公司股票波動性，交易量與週轉率沒影響。但在長期間，公司發行國內可轉換公司債會使得公司股票波動性，交易量與週轉率變小。因此，國內可轉換公司債與公司股票間，在長期間，存在著替代關係。另外，公司發行國外可轉換公司債，雖然在長期間，使得公司股票交易量變大，但對公司週轉率卻沒影響，這代表著公司發行國外可轉換公司債所導致的交易量增加，是股本膨脹所致，在指標衡量上較無意義。因此，國外可轉換公司債與公司股票，在長期間或短期間，並不存在替代或互補關係。