國際股市關聯性－緩長記憶與結構轉換模 型的應用

THE CORRELATIONS ACROSS INTERNATIONAL STOCK MARKET – USE BY THE LONG MEMORY MODEL AND REGIME SWITCH MODEL

本文主要利用馬可夫狀態轉換模型與ICSS-GARCH 模型分析美國、英國與日本股價報酬率之緩長記憶與狀態轉換的現象，並探討狀態轉換對波動持續性的影響。再根據馬可夫狀態轉換模型與ICSS 演算法所檢測出的狀態轉換點，以一般相關係數、條件相關係數與動態相關係數探討在狀態轉換下，國際股票市場的關聯性與蔓延果。