證券公開發行之研究

"二五年底,大陸修改⋘證券法⋙,增加了第十三條界定證券公開發行。本文討論了二五年之前關於證券公開發行的立法和實踐,指出明確界定證券公開發行的必要性。同時,本文分析證券公開發行立法的目的在於折中投資者保護和便利企業融資這兩種不同的政策導向,從而提出以投資者保護原則和成本收益衡量原則相結合來界定公開發行的範圍。公開發行的界定是一項複雜的任務,本文從發行、特定對象、人數、累計、轉售、發行方式等方面討論了界定公開發行所要考慮的各種要素,並最終討論了證券非公開發行的法律責任。"