建立不動產市場景氣過熱示警機制

我國不動產市場的房價所得比（Price To Income Ratio）過高（已達13倍，並居全球第35名，參照表1），此表示家庭在購置住宅時負擔太重，常受批判，此項標準的制定（例如住宅的負擔不能超過家庭所得的30％（Henman and Jones, 2012）稍嫌武斷，值得斟酌，但我國的住宅自有率（Home ownership rate）在全球卻名列前茅，值得注意，而影響房價所得比甚多，除房價與所得外，另有房貸利率、房貸額度、住宅供給多寡等，本文認為尚深受不動產市場景氣迴圈（real estate cycles）左右，在景氣擴充時，房價所得比可能上升，若純由不動產市場角度觀之，房價高漲並非一無是處，因其對不同的民眾的影響程度不同，例如對自住者而言，房價上漲可獲得豐厚的資本利得，使得「使用者成本」（user cost）降低，但對承租者不利，不過我國的住宅自有率甚高，而對首購族而言，就要視其購屋時機而定，若在購屋前房價上漲，絕對有害，惟若在購屋後房價上漲，卻可降低「使用者成本」，減輕負擔。