貨幣寬鬆有如兩面刃

日本安倍內閣為拯救其國內陷入「失落二十年」的經濟困境，於2013年初推出「安倍經濟學」，射出振興經濟的三支箭，分別為貨幣寬鬆、財政寬鬆及結構性改革。期透過這三支箭的效果，將日本經濟帶離二十年的泥沼，邁向經濟「正向循環」，以推動日圓貶值→出口增加→薪資上漲→消費增加→需求增加→設備投資增加→供應增加→企業業績及獲利增加的經濟成長正向循環。由於日本長年遭受通貨緊縮及日圓強勢等問題，一般咸認是其國內經濟走疲的主要原因。因此安倍三箭的第一支箭貨幣寬鬆政策，希望透過日本央行的無限制貨幣寬鬆，也就是俗稱的開啟「印鈔機」，以增加貨幣供給，創造供過於求的貨幣市場環境，迫使日圓貶值，除增加日本企業的出口競爭力外，亦期帶動其國內物價上漲達2%的年通膨率。當安倍振興經濟的第一支箭射出後，日圓應聲大貶，日本產品找回失落已久的出口價格競爭力，出口力道士氣如虹，其2013年GDP成長也如期的交出亮麗的成績單，使得安倍內閣的執政聲望如日正當中。