受資訊流通透明等因素影響,國際貿易之進入門檻降低,進而使台灣傳統貿易商紛紛面臨「去中間化」之危機。部分台灣傳統貿易商除增加賀易商品多元性外,亦紛紛進行垂直整合,向上跨足製造業並向下整合零售業。但相較於其他傳統貿易商,高林實業(以下簡稱高林)卻採取多角化策略,透過向外併購方式跨足至與貿易零售截然不同之醫療領域。而檢視其併購案件,有無形資產占收購對價比重過高之情形,且無形資產中除商譽外,含鉅額之客戶關係。故本文除彙整高林近年營運狀況,嘗試分析其併購目的外,並透過被併購方之營運模式及產業前景,檢視該無形資產價值為何。 |