景德併購澳優乳業效益試析

晟德（4123.TW）於2014/11公告、2015/8完成收購香港上市公司澳優乳業（01717.HK）之40%股權，跨入配方奶粉市場。這筆交易總計花費最晟德集團新台幣53.4億元（文中除特別標示，幣別皆為新台幣），並認列了49.8億元的無形資產。這宗水平併購案，似透露著晟德可能轉變其發展策路；同時這筆鉅額交易，讓2015年合併資產負債表突然出現鉅額的無形資產（占比達21%），在在引起筆者關注。