燦坤與燦星網通分割案分析

企業分割是公司將獨立營運之一部或全部營業讓與一個既存或新設之他公司，作為既存公司或新設公司發行新股給該公司或該公司之股東對價的行為。對企業來說，分割可以提供組織改造機會，使企業進行更專業化經營。分割可分為母子分割（垂直分割），與兄弟分割（水平分割）之模式，兩種模式最大的不同為在母子分割之下，被分割公司仍為分割公司股東，但兄弟分割之下，被分割公司之股東將同時為分割公司及被分割公司之股東，兩種投資架構如圖一所示，此外，兄弟式分割下，被分割公司需將部分資產及淨值切給被分割公司之股東，換言之，兄弟式分割必然搭配被分割公司減資。