印刷電路板產業近年併購潮分析

印刷電路板（PCB）產業，自2009下半年起併購傳聞不斷，且實際完成合併之案例亦不在少數，整體產業頗有加速整併之勢（參見下表一）。分析其原因除產業大者恆大之趨勢持續發酵為遠因外，2008下半年暴發之金融風暴、兩岸環保意識抬頭及未來景氣展望不明，則為掀起PCB產業併購潮之近因。另一個觀察重點為，PCB產業近來出現強強合併之案例，與以往併購案均係以大吃小、績優廠商入主財務吃緊小廠之模式大不相同，若大廠間合併之勢持續，勢將加重無特殊利基之小廠的經營壓力，並進一步增加PCB產業之併購能量（詳參後文論述）。