2000～2012年台灣股市投資評等穩定性分析

本刊自第96期開始，分析近期台灣上市公司資料，利用各種基本面選股指標，找出適合的投資決策，創造高報酬低風險的投資組合。持續研究發現，利用綜合型指標篩選出市場前百分之五的標的作為投資組合，持股一年，年報酬率及夏普比率皆優於大盤，亦優於其他利用單一指標篩選的結果。此選股決策所決定的投資評等，可為投資人帶來優異的投資報酬率。本文將藉由驗證信用評等效力的移轉矩陣，觀察投資評等系統評等等級跳動狀況。研究可觀測移轉矩陣對角線之機率（維持率）及發散幅度，以助於了解各等級公司於未來一定期間內等級維持或調整之狀況。