日本「金融商品交易法」上課徵金制度之簡介──兼論強化證券交易法上行政制裁之必要性

我國證券交易法第171條以下為罰則之規定，係對於違反交易規則所設之處罰規定，有價證券之發行者、投資者與處理交易業務之相關機關，均為受規範之對象。就法律效果觀之，主要為刑事制裁，僅於第177條之1與第178條中對少部分違反行為課以行政制裁，因此，可認為我國證券交易法係以刑事制裁作為抗制違反行為之主要手段。就證券交易法之歷次修法軌跡觀察，為了因應逐漸多樣化的交易型態及鉅額化的損害情事，除在處罰範圍上有所擴張外，在處罰程度上亦呈現重刑化之走向，換言之，證券交易法在修正趨勢上，大致是依循「以重刑抗制經濟（金融）犯罪」之思維。