Intraday Relationship between Taiwan and Major Asia Equity Markets

臺灣股市與主要亞洲股巿之即時相互影響

本文利用十五分鐘之即時報酬資料(Intraday returns)探討台灣股市 與主要亞洲股市(日本與香港)間之即時相互影響。由於台灣、日本與香港股市開盤及收盤之時間不一，因此，尚未開盤之股市可能受到已開盤股市累積之變化之影響，已開盤之股市亦可能受到剛傳來之其它股市之變化之影響。本文發現三個股市間確有相互影響之情形，亦有輕微之違反股市效率之情形；雖然台灣股市受到日本、香港等亞洲股市之影響，但台灣股市之大幅漲跌主要還是受到國內政治、景氣展望、利率變動及市場因素等之影響。