公司治理機制與公司績效之實證研究

An Empirical Study between the Corporate Governance Mechanisms and Firm Performance

本研究主要探討股權結構、董事會規模與公司績效之聯立方程組，以1994年至2003年間台灣上市公司資料進行實證觀察。因本研究所採用的資料為橫斷面與混合時間數列的資料，故使用追蹤型資料之二階段最小平方法來分析，經由F-test、LM test 與Hausman test 之驗證顯示各模型均適用於固定效果模型為實證分析的依據。實證結果顯示內部人持股比例、董事會規模、機構法人持股比例與公司經營績效四者彼此間互相影響，具有內生效果。再者，內部人持股比例與公司績效之非線性相關檢定並不顯著。