價值低估與股票購回宣告後長期績效——資料包絡分析法之應用

Undervaluation and the Long-term Performance after Share Repurchase Announcement - An Application of DEA

過去文獻強烈連結價值低估與股票購回政策的關係；然而就實務觀察，公司亦可能為對抗股價下跌而提出購回計畫。本研究認為股票績效不佳與價值低估應有區分；假設個股績效在公司提出購回計畫前呈現低落，係源於管理當局營運能力不佳所致，則此狀況較不符合價值低估意涵。