風險貼水與外匯市場效率性

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篇名	風險貼水與外匯市場效率性
並列篇名	Risk Premium and Foreign Exchange Market Efficiency
作者	方文碩、張倉耀
中文摘要	本文使用1995 年1 月至1999 年12 月的日資料，實證探討台灣外匯市場即期匯率與1 0 天期遠期匯率的市場效率性。Johansen 共整合過程發現即期與遠期買進匯率存在長期均衡關係、遠期預測誤差為白噪音過程及遠期匯率為未來即期匯率不偏估計，買進匯率滿足簡單市場效率，不存在外匯投機、獲取超額報酬的機會。
起訖頁	27-51
關鍵詞	外匯市場效率、風險貼水、亞洲金融危機、GARCH-M模型、共整合分析、foreign exchange market efficiency、risk premium、Asian financial crisis、GARCH-M model、cointegration analysis
刊名	管理評論
期數	200204 (21:2期)
出版單位	財團法人光華管理策進基金會
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