交易量及波動性之關聯性——臺股認購權證與標的股票之探討

An Investigation of trading volume and volatility: Evidence from Taiwan warrants and underlying stocks

本文說明台股認購權證與標的股票交易量及波動性之關聯性，同時說明是否存在資訊對於波動性不對稱之效果， 由實證結果可以歸納成下列幾點結論：(1)股票報酬與權證報酬的互動關係並不密切；(2)投資人投資標的股票與權證時， 所承擔的風險會得到風險貼水進行補償；(3)標的股票和權證的交易量愈大時，報酬的波動性愈大；(4)本文發現存在波動性不對稱效果。