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經濟研究
201301 (49:1期)
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篇名
臺灣時間序列與橫斷面股票報酬之研究:不同模型設定、投資組合建構以及樣本選擇下之再檢測
並列篇名
The Time-Series and Cross-Sectional Stock Returns in Taiwan: A Reexamination under Different Model Specification, Portfolio Construction, and Sample Selection
作者
張眾卓
、
王祝三
中文摘要
有鑑於過去研究臺灣股票報酬決定變數之文獻結果分歧,本文除了審慎決定參數估計方法、樣本選擇、投資組合建構以及影響股票報酬的相關變數之外,尚將找出影響時間序列與橫斷面股票報酬的因素,並同時探討過去文獻分歧的原因。本研究的實證結果顯示,當使用不同公司特徵建構投資組合、不同投資組合分組數以及樣本差異時,時間序列與橫斷面的迴歸結果皆會受到影響,故後續研究應採用不同的方法進行穩健性檢測,以避免實證推論產生偏誤。此外,本文亦發現,Nelson四因子模式對時間序列股票報酬具有不錯的解釋力;而情緒指標、波動性風險因子、權益帳面對市值比、益本比、營收市值比、個股週轉率、個股成交量、6個月期之動能與股票報酬標準差皆能解釋臺灣橫斷面股票報酬。
起訖頁
31-88
關鍵詞
定價模型
、
時間序列股票報酬
、
橫斷面股票報酬
、
特徵模式
、
因子模式
刊名
經濟研究
期數
201301 (49:1期)
出版單位
國立臺北大學經濟學系
該期刊-上一篇
環保支出、通貨膨脹和經濟成長之間的關聯
該期刊-下一篇
台灣上市櫃證券商經營績效分析――一般化Malmquist生產力指數之應用
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