交叉持股公司併入合併報表對財務槓桿之影響──以興泰為例

上期「台灣上市（櫃）公司交叉持股現況之檢視」一文提到如果公司未將交叉持股的轉投資公司併入合併報表，帳上淨值就會被美化。實務上亦見公司透過股權分散或董事會席次安排等操作手法，使轉投資公司被認定為不具實質控制力，而未能併入合併報表，以致淨值被膨脹，DE被低估，影響報表使用者對財務槓桿之判斷，錯估財務風險。