公司為何要投入ESG永續投資──從公司財務與新聞觀點的證據

本文試圖檢驗當期公司的ESG分數與其未來公司財務表現的關係，來呈現ESG投資與公司財務績效是否可以兼得。實證結果顯示公司提升當期的ESG分數能顯著地提高下期機構投資人持股、交易量丶淨營運資產報酬丶毛利佔資產比率與違約距離，下期環境與公司治理的負面新聞次數會減少，強度會減弱。我們的結果產生幾個政策意涵：（1）ESG的投入確實可以產生財務的績效，規模較小的公司可以透過ESG永續投資提升公司的財務表現；（2）ESG的投入可以降低公司負面新聞的頻率與負面強度，對想提升公司正面形象的中小型的公司而言，是一個直接有效的策略；（3）我們的結果說明財務相關的永續指標做整合做法是可行的。