現代毒丸計劃被觸發第一案分析──Versata v. Selectica案的啓示

2008年，Versata公司故意觸發了Selectica公司采用的NOL毒丸計劃，這標誌著現代意義上毒丸計劃的第一次故意觸發。Selectica案的出現對毒丸計劃相關法律問題的討論産生了獨樹一幟的影響，美國特拉華州法院借助本案明確了毒丸計劃以前沒有明確認可的功能。不僅如此，作為現代意義上首個被觸發的毒丸計劃，Selectica案為目標公司董事會在設計和實施毒丸計劃時提供了重要的經驗，為解决與毒丸計劃相關的法律實踐問題提供了寶貴的第一次機會。近期公開徵求意見的《中華人民共和國公司法（修訂草案）》中所引入的授權資本制，是毒丸計劃在反收購實踐中得以運用的理論基礎，為我國目標公司采用毒丸計劃抵禦敵意收購提供了重要的制度土壤。Selectica案作為現代意義上毒丸計劃被觸發的第一案，也將給我國的反收購實踐提供重要的參考意義。