認列入帳與附註揭露之價值攸關性──其他綜合損益之研究

Recognition versus Disclosure: The Case of Other Comprehensive Income

本研究旨在於檢視國際財務報導準則 (IFRS) 綜合損益表中其他綜合損益的價值攸關性；以及驗證會計資訊之認列入帳或是附註揭露對投資者是否有不同的效應。依據我國證券發行人財務報告編製準則，發行人應將某一期間認列之所有收益及費損項目表達於單一綜合損益表，其內容包含損益之組成部份及其他綜合損益之組成部份。其中損益之組成部份與我國IFRS 採用前之損益表相同；然而其他綜合損益之組成部份則是IFRS 額外增加的部分。其他綜合損益總額包括 (1) 國外營運機構財務報表換算之兌換差額；(2) 備供出售金融資產未實現評價損益；(3) 現金流量避險中屬有效避險部分之避險工具利益及損失；(4) 確定福利計畫精算損益等。本研究第一部分探討上述其他綜合損益項目的價值攸關性，亦即檢視其他綜合損益項目是否具有淨利以外的增額資訊內涵。此外，會計資訊認列入帳或是附註揭露是否影響投資者的決策，一直是準則制定者、實務專家以及學術研究者關心的議題。本研究第二部分試圖比較我國IFRS 實施前 (2012 年) 其他綜合損益附註揭露與IFRS 實施後 (2013 年) 其他綜合損益認列入帳之價值攸關性；檢視投資者對於其他綜合損益附註揭露或認列入帳金額之反應是否不同。 本研究的結果顯示，2012 年附註揭露的其他綜合損益、以及2013 年認列入帳的其他綜合損益皆與股票報酬具有顯著正向關連，具有淨利以外的增額資訊內涵。然而，2012 年附註揭露的其他綜合損益總額、以及2013 年認列入帳的其他綜合損益總額與股票報酬的關連性並無差異。進一步將其他綜合損益總額拆為三個組成成份：國外營運機構財務報表換算之兌換差額、備供出售金融資產未實現評價損益以及其餘金額之後，其中國外營運機構財務報表換算之兌換差額於2012 年附註揭露、以及2013 年認列入帳的金額皆與股票報酬具有顯著正向關連。不過，備供出售金融資產未實現評價損益於2012 年附註揭露的金額與股票報酬並未具有關連性，但是2013 年認列入帳的金額與股票報酬則具有顯著的正向關連，顯著的差異表示，相較於2012 年附註揭露的金額，2013 年認列入帳的金額與股票報酬的關連性更強，部份支持投資者對於其他綜合損益附註揭露或認列入帳金額具有不同的反應。

The objective of this paper is to examine whether the provision of other comprehensive income in firms’ financial statements under IFRS have value relevance. In addition, this paper further examines the value relevance of comprehensive income under disclosure or recognition. According to Taiwan Regulations Governing the Preparation of Financial Reports by Securities Issuers, a securities issuer shall provide all items of income and expense recognized in a period in a single statement of comprehensive income displaying components of profit or loss and components of other comprehensive income. This paper investigates empirically whether comprehensive income and its components of Taiwan companies provide the securities market with incremental value-relevant information over the net income. This study uses actual data on other comprehensive income for a sample of Taiwan firms listed in Taiwan in the period 2012-2013. The findings of this study suggest that other comprehensive income of firms under disclosure or recognition have association with stock returns.