保險業資金參與併購之法律相關問題

Legal Issues Regarding the Regulations of Insurance Company’s Investment

系所名稱：法學系碩士班 學位別：碩士 畢業學年：94年 指導教授：陳春山 近年來在金融環境複雜化、經濟全球化與保險自由化的趨勢下，保守的資金運用態度與原則已無法適用於現在及未來的投資環境。一般而言，保險企業的利潤來源包括「承保利潤」及「投資利潤」兩部分，自近年來世界保險業的經營狀況觀之，直接業務承保利潤已大幅下降，保險業勢必需要透過資金運用獲取一定利潤，方足以補此一資金缺口，以確保保險企業的財務狀況與償付能力，如此方能保障被保險人之權益。在此趨勢下，訂定保險業資金運用之合理規範愈形困難，在保險業追求存續發展與政府對保險業資金運用的監管之間，如何求取一平衡點，既能有助於我國保險業之長期發展，亦得有效解決市場對於保險業資金運用不當之疑慮，實屬當務之急。因此本文擬就我國保險業資金運用之法令規定、實際資金運用之現況以及市場運用之問題作一綜合性之探討，參酌國外立法例之相關規定，檢視我國相關規範之缺失並試圖提出解決之方法，期能作為此後我國保險業資金運用修訂方向之參考。 本文係採「個案研究法」及「比較研究法」，針對上述課題加以分析。關於「個案研究法」部份，本研究於第二章透過中信藉由中壽資金入主開發金控為研究案例，進而點出保險業資金之運用問題以及我國保險監理制度之缺失。關於「比較研究法」部份，本研究於第三章藉由分析比較國外先進保險市場對保險公司之相關投資規範，再考量國內保險公司之投資特性及經營環境作進一步研究，期能找出一個適合我國國情並順應國際化潮流之建議。其次於第四章及第五章中分別就第二章所提出之問題深入分析之，第四章中自保險資金結構之特殊性以及其運用原則出發，並分析我國現行法制下，中壽動用準備金協助中信集團入主開發金控之疑義；第五章之核心則在界定我國保險業資金運用之類型。再者，由本文前述之研究分析可知，我國保險業資金運用規範存有相當之缺失而有重新檢討之必要，就此本文於第六章中試圖提出相關之解決方法，期能作為日後我國保險業資金運用規範修正之參考。 最後，歸納本文前述重點，於第七章中就保險業資金運用之相關法律問題作一總結並提出建議。以期保險資金運用之規範，其考量點得以自「防弊」逐步走向「興利」，以創造保險業發展、保戶權益保障以及整體社會經濟三贏之局面。

Generally speaking, insurance company's profit mainly comes from ""underwriting profit"" and ""investment profit"", and once the underwriting profit decreases, inevitably insurance company must increase their investment profit to cover it up. In recent years, because of the complication of financial environment, economical globalization and investment liberalization, insurance companies can no longer invest conservatively. When insurance companies could guarantees their financial condition and loan-repayment ability, the rights and interests of the insured will be secured. Never the less, higher profit comes with higher risk, so how to make a maximum security combined with optimum yield is the critical issue. This article uses theoretic analysis method to analyze the legal issues and regulations in England, Japan and America, and case study in participation contest of China Development financial Holding Corporation, and hoping to make a suggestion to Taiwan’s insurance companies to help in using their assets properly.