企業的代理問題與制約機能

現代企業隨著規模日漸龐大，組織結構日益複雜，經營權與所有權分離的現象越趨顯著。在股權高度分散的情況下，掌公司經營大權的管理者在自利動機下，往往放棄「股東利益極大」的目標，而以追逐「個人效用極大」為鵠的，企業股東與管理者之間的代理問題遂成為現代企業內部最亟待解決的課題。企業代理問題之發生是起因於股東（當事人）與管理者（代理人）之間的「資訊不對稱」與「目標衝突」，具有專家身份的管理者往往恃其優勢資訊的有效掌握，過度膨脹企業的人事費用和銷管費用，以擴大個人的權勢，更有甚者，也可能將企業資源中飽私囊。