再探窗飾指標──以CFO推估虛增獲利

關於偵測財報舞弊，TEJ2005年已發展出「無效營收」指標，並以當時的14家舞弊公司逐一檢視。因應財報舞弊手法日新月異，TEJ持續研發新的窗飾指標偵測。本文回歸虛增獲利本質，就是不論公司從事假交易還是真交易，若未來無法收現，對公司來說都是虛增獲利。故以稅後淨利與營業活動產生之現金流量（以下簡稱CFO）之差異數，即是總應計項目數（Total Accruals），推估財報舞弊公司虛增的獲利。因總應計項目數的增加可能受到營運自然的影響，導致正常公司也會產生，因此學術上多用裁量性應計項目數（Discretionary Accruals）來探討盈餘管理。受限篇幅，本文僅以2000年以來發生財報舞弊的19家公司做樣本，觀察總應計項目數能否推估虛增的獲利，後續再探討裁量性應計項目數。