淺談基本分析「用營收估盈餘」

早在1968年Ball and Brown以事件研究證實盈餘宣告具有資訊內含後，盈餘與股價的關聯即被證實；不過，Basu在1997年以股價解釋會計盈餘，並認為會計盈餘具穩健性（Conservatism），並未充分反映股價資訊後，盈餘與股價之因果關係再度被討論。本文認為，台灣資本市場屬於弱勢效率市場，基本分析仍存在套利空間，因此，利用已公開的一些產業及財務資訊，基於一定假設的會計分析，能夠在台灣資本市場中獲得超額報酬。