滬深二市財報虛飾的最強推手：對賭協議

就近一年多來的觀察，滬深二市公司的財報虛飾動機，除了常見的申請上市（IPO）與規避「*ST」之外，最特殊且最強烈的動機還在於種種涉及「業績承諾」的「估值調整機制（valuation Adjustment Mechanism, VAM）」，即通稱的「對賭協議」。且後者的造假程度，也遠非前者可比。