香港上市公司財務比率試析――以毛利率、營業利益率、ROE為例

了解香港財務報表揭露狀況後，接著就要計算財務比率。由於損益表揭露差異最大，且將影響觀察獲利能力的財務比率。故本文首先按損益表表達區分為六種情況，之後說明如何將財務資料標準化，使其有一致性的比較基礎，再計算毛利率及營業利益率。另外，雖然資料標準化，但在進行跨國比較時，發現營業利益各市場定義不同，無法進行跨國分析，故TEJ新增調整後營益率，讓跨國分析基礎一致。最後考量損益表科目可能過於精簡，無法清楚判斷公司所進行的活動或交易，導致不易區分公司的獲利來源，因此建議透過除稅前淨利的資料，區分損益性質，並計算常續性的ROE。