風格輪動才是投資正解

最近十年國內外證券市場的變化，使許多專家大惑不解。諾貝爾經濟學獎得主Fama和他的夥伴French，在1993及1994提出三因子模式，指出除了系統性風險貝他值之外，規模因子及價值因子，也可解釋橫斷面資料股票報酬率差異。受此影響，許多人偏愛投資小型股及價值股。