以LSM評價可贖回零息債券（ZCB）

近年來全球利率持續走低，金融商品的收益亦隨之下降。由於可贖回債券通常會提供較高的收益率，也因此吸引投資人的目光，使得可贖回債券之發行量快速上升。長天期零息可贖回債券一直都是金融機構的重要投資標的，其為一種結合了一百慕達式買權與債券現金流結構之混合型商品，其風險樣貌與評價亦相當複雜。