換股頻率對Fama and French因子投資的影響

投資人如何在可承受的風險下，選擇能夠獲取超額報酬的投資標的，一直是學者多年來持續研究及討論的議題。相關研究從Treynor（1961）、Sharpe（1964）及Lintner（1965）發展出資本資產定價模型（CAPM），說明股票報酬率與市場風險間存在正向的線性關係。