香港股市選股指標與投資績效再分析－－2001至2012年主板公司實證

根據貨幣觀測與信用評等第101期選股專題一文分析，在香港主板實證研究下，單一選股指標方面，益本比、淨值市價比、股利殖利率、股東權益報酬率及負債比率皆對年化報酬率和夏普比率，具有區別性與解釋能力，文為良好的選股指標，其中又以益本比、淨值市價比及股利殖利率分組第一組的年化報酬率皆超過20%，高於其他選股指標的投資績效。另，在Fama-MacBeth迴歸分析之顯著性檢驗下，其結果與單一選股指標分組完全相同，可以再次證明價值型指標，儘管在不同的檢驗方式下，仍對股票年報酬率有顯著的解釋能力。