VaR蒙地卡羅模擬法亂數產生－－t分配與常態分配之比較

如何評估有效的風險值，一直都是非常熱門的議題，自2008年至2012年來，國際上發生許多嚴重的金融事件，從美國次貸風暴導致許多大型金融機構倒閉，引發全球金融海嘯，緊接著冰島事件揭開歐元區經濟問題，隨後希臘、義大利、愛爾蘭與西班牙等歐洲國家，爆 發歐債危機，種種極端事件不斷的發生，造成金融商品價格大幅波動，風險值估計也應考量實際情形，選擇合適模型。許多文獻已經透過實證研究，說明大部分的金融商品受極端事件影響，其報酬率分配存在厚尾（Fat-tail）現象，也就是極端報酬發生的機率高於常態，若是常態假設之下，可能會低估尾端機率，造成風險值偏誤。