借款逾期與特別處理（ST）股票的探索性調查

本研究以2005年至2008年之中國上市公司發生逾期借款，爾後發生股票被註記為ST的企業為研究樣本。將前述之「逾期借款至被註記為ST」的期間定義為存活期間，以探索各財務變數與該存活期間之關聯性。實證結果顯示，獲利能力愈差、營收水準愈低、政治關聯性差以及應收帳款收現天數愈高的企業在發生借款逾期之事件後，愈快速地被歸類於ST股票。然而，特別強調的是，本研究關於「政治關聯性」的解釋，仍有相當臆測的程度。